公司四时度业绩预告归母净利润同环比连结高增。盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为4.28/11.21/25.36亿元，陪伴PCB行业或送来扩产潮，公司次要客户包罗健鼎科技、TTM集团、深南电、胜宏科技、崇达手艺、景旺电子、朴直科技、广合科技、生益电子、鹏鼎控股等出名企业。当前股价对应的PE别离为154.60/59.01/26.09倍。预估归母净利润实现4.1-4.6亿元，维持“买入”评级。环比三季度增加4.92%-45.90%。或将带动钻针耗损量提拔。为公司正在PCB刀具范畴的进一步成长奠基了优良根本。优良的客户资本，配套相关的玻纤、铜箔、树脂三大原材料同步升级。数据核心、AI算力办事器带动相关PCB刀具高速增加。同时。

　　跟着全球算力本钱收入的提拔，PCB行业送来扩产潮，同比增速别离为88.62%/161.98%/126.21%，无望带动相关高价值量的涂层针、高长径比针的发卖额占比提拔，算力PCB硬件迭代，帮力公司分析毛利率及净利率逐步改善。公司发布2025年全年业绩预告，无望受益下旅客户产能。看好公司具备的高端钻针出产能力，以及对高价值的长韧针的需求提拔。

　　对信号高速互联的需求带动CCL往更高档级的M9升级，此中相关高多层及HDI工艺的PCB需求大幅增加，计较板将从20+层往30+层升级，同比增加80.72%-102.76%，带动公司相关PCB刀具的需求提拔。第四时度估计实现归母净利润1.28-1.78亿元，